债券久期(Duration)是债券价格变动对其到期收益率变动的敏感度的度量。简单来说，它是衡量债券的平均期限的指标。债券的价格和收益率呈反向变化的关系，也就是说，当债券的收益率上升时，其价格下降;当债券的收益率下降时，其价格上升。债券久期可以帮助投资者衡量债券价格变动的风险，因为它可以显示当收益率变动时，债券价格会发生多大程度的变化。

　　例如，假设一个债券的久期为5年，如果债券的收益率上升1个百分点，那么它的价格将下降约5%。相反，如果债券的收益率下降1个百分点，那么它的价格将上升约5%。因此，久期越长的债券在利率变化时会更敏感，风险也更高。久期还可以帮助投资者选择合适的债券组合，以达到他们的风险承受能力和收益要求。

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